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减持新规变化有哪些对股市短期和长期影响几何

发布时间:2021-01-07 23:30:01 阅读: 来源:电磁阀厂家

5月26日证监会在新闻发布会上表示将修改《上市公司大股东、董监高减持股份的若干规定》,紧接着5月27日就发布了减持新规,上海、深圳证券交易所也出台了完善减持制度的专门规则。

端午假期市场上对减持新规各种解读,减持新规也成为大家持续热议的话题。投资者关心的无疑是减持新规变化对股市到底有什么影响。

减持新规有哪些变化?

减持新规在保持现行持股锁定期、减持数量比例规范等相关制度规则不变的基础上,进一步完善现行减持制度,有效规范股东减持股份行为,避免集中、大幅、无序减持等现象扰乱A股市场秩序,打击投资者信心,减持新规做了几大修改,此番变化算是对症下药了,下面为大家一一解读。

1、完善大宗交易“过桥减持”监管安排。通过大宗交易减持股份的,出让方与受让方,都应当遵守证券交易所关于减持数量、持有时间等规定。

2、完善非公开发行股份解禁后的减持规范。持有非公开发行股份的股东,在锁定期届满后12个月内通过集中竞价交易减持,应当符合证券交易所规定的比例限制。

3、完善适用范围。对于虽然不是大股东,但如果其持有公司首次公开发行前发行的股份和上市公司非公开发行的股份,每3个月通过证券交易所集中竞价交易减持的该部分股份总数不得超过公司股份总数的1%。

4、完善减持信息披露制度。增加了董监高的减持预披露要求,从事前、事中、事后全面细化完善大股东和董监高的披露规则。

5、完善协议转让规则。明确可交换债换股、股票权益互换等类似协议转让的行为应遵守《减持规定》。适用范围内的股东协议转让股份的,出让方与受让方应在一定期限内继续遵守减持比例限制。

6、规定持股5%以上股东减持与一致行动人的持股合并计算。

7、明确股东减持应符合证券交易所规定,有违反的将依法查处。为维护交易秩序、防范市场风险,证券交易所对异常交易行为可以依法采取限制交易等措施。

从以上减持新规的变化来看,减持新规堵住了影响股市秩序的四个超级大漏洞:

1、90天内集中竞价减持不超1%;

2、大宗交易减持不超2%;

3、离职半年不准减持,每年不超过25%;

4、减持前后要公告使大股东再也不能偷偷摸摸地减持。

随着减持制度的实施,近年来A股市场上市公司大股东减持规模呈下降趋势,2015年减持规模5000亿元,2016年3600亿元,2017年以来为711.49亿元。

由此可见,减持规定的作用是比较明显的,随着减持新规的实施,通过新的变化上市公司股东减持行为将进一步受限,A股市场无疑会受到影响。

减持新规对股市短期和长期影响几何?

减持新规的解读根据不同的角度有不同的看法,不过其本质就是限售,上市公司股东所持有的股票被进一步限制交易,资产是具有流动性的,从流动性角度来看,这类资产流动性降低了,对股市的冲击也就相对降低。不过这次变化的影响还是需要从短期和长期来解读。

短期来看,减持新规会提振投资者的信心。上市公司大股东减持这类洪水猛兽多少是受困了,特别是今年来出现的各种花式减持行为,对股市的负面影响让投资者信心受挫,5月份A股市场持续低迷,投资者情绪不振,活跃度也降至今年来的冰点。

长期来看,减持新规的限售作用会影响股市的流动性水平。对于限售这个词,投资者应该不会陌生,比如楼市,房价涨幅过快监管层会通过限售来调控,对于股市的疯狂减持行为,监管层也可以通过限售来调控,都是抑制流动性的作用。

一个市场的流动性,往往由市场买方提供,限售看似在约束卖方,实则约束了潜在买方的购买意愿,它对市场的影响是非常深远的,甚至可能会改变市场的流动性溢价,和整体市场的估值水平。因为减持新规会直接影响股市流动性水平,当活跃度下降,估值将趋于合理,这或许也是监管层所希望的吧。

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